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110億美元了!美聯儲“悄悄”支援瑞士

110億美元了!美聯儲“悄悄”支援瑞士

2022-10-24 17:00
10月19日,美國紐約聯儲官網的央行流動性互換操作紀錄顯示,美聯儲繼續對瑞士央行、歐洲央行和日本央行進行了合計113億美元的美元流動性互換操作。主要是為瑞士央行提供了110.9億美元的流動性。值得注意的是,這不僅是美聯儲今年連續第三次向瑞士央行輸送美元流動性,而且是歷史上最大的單筆美元互換轉移。近幾周,美聯儲不斷“大手筆”向全球其他央行注入美元流動性,反映出強勢美元已經對市場流動性造成了一定破壞。 | 相關閱讀(華爾街見聞)
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王衍行

王衍行

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員

只針對門當戶對的央行開展業務。美聯儲與世界主要央行建立美元互換,以便這些央行能夠獲得美元以防萬一。但是,這些主要央行僅僅包括加拿大銀行、英格蘭銀行(英國央行)、日本銀行、歐洲中央銀行和瑞士國家銀行。其主要目的是,各國央行可以用來支持一家迫切需要獲得美元并防止重大金融事故或危機的當地主要金融機構。(從理論上講,它們是雙向的,但實際上,如果我們實話實說,美聯儲并不需要太多其他國家的貨幣,這一切都是為了讓其他國家的央行獲得美元。)

瑞士央行史無前例之舉。本周,瑞士央行利用美元互換額度達到了110.9億美元,這是迄今為止瑞士央行利用掉期金額最多的一次,這也是美聯儲歷史上最大的單筆美元掉期。2020年4月,美聯儲發生的最大一筆美元互換的金額是23.4億美元,瑞士央行這次的金額是其五倍。美聯儲的數據表明,整個歐元區危機期間的使用量從未超過4億美元。

強勢美元是美國經濟強勢的重要標志之一,另一方面,也構成對經濟弱勢國家的重大沖擊,這是一種現象,但還構不成指責美國的理由。近幾周,美聯儲不斷“大手筆”向全球其他央行注入美元流動性,反映出強勢美元已經對市場流動性造成了一定破壞。

央行恐慌是個重大利好。因為正如美國銀行首席投資策略師邁克爾·哈內特(Michael Hartnett)說說“當央行開始恐慌時,市場就會停止恐慌”。在經歷了幾十年不遇的最糟糕的9月和最糟糕的第三季度之后,在市場痛苦的一年里,對于投資者來說,這可能是最好的消息。各國央行開始了恐慌,首先是日本央行9月的干預,其次是英國央行對養老金的救助,再次是日本央行再次連續第二次向市場注入數十億美元,更大的是日本央行被迫注入約400億美元。

一種令投資者關注的問題。當前,外國投資者正在搶購以美元計價的資產,以獲得比大多數市場更高的收益率、安全性和更光明的盈利前景。同時,積極持有美元。

總之,如果把美聯儲的美元互換比喻為“英雄救美人”,那么,這至少表明,世界經濟還是沒有一些人預計的那么悲觀,畢竟,美國還有實力充當“英雄”,而不是像2008年金融危機那樣,彼時美國經濟壞手爛腳、叫苦不迭,而其他被救各國依然是具有生機的“美人”,否則,美聯儲絕不會奮不顧身。

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三里尋煙

三里尋煙

入世要趁早

美國加息導致美元回流。引發海外美元短缺。于是美聯儲不得不使用掉期額度向急需美元的瑞士央行和歐洲央行輸送美元。這實際上是美聯儲今年第二次向瑞士央行發送美元,也是史上最大單筆美元掉期轉賬,用于拯救處于危難時刻的瑞士信貸。那么,如果大幅度加息繼續,還會發生什么?

除了美聯儲,這會兒美財政部為防范英國事件重演,想要提前入場干預,買入國債提供流動性。那么美聯儲還縮表嗎?如果繼續縮表美財政部繼續買入就需要資金。財政部不是美聯儲不能印刷美元,那么美國財政預算就會更加荒誕了!怎么辦?

從宏觀上說,加大規模發債擴大購債規模的過程
就是向市場大量投放基礎貨幣的過程,而加息就是從市場回收貨幣的過程,一個縮,一個擴,左手打右手?,F在這個情況,銀行間借貸已經告急,很像08年那會,加息還沒到,系統已然問題嚴重。

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